重磅!匯豐分拆,大股東有回應了

來源:21世紀經濟報道

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  管理層持反對態度。

  作者丨侯瀟怡

  在香港、倫敦和紐約三地上市的匯豐控股,於4月最後一個交易日,出現股價異動,在倫敦一度大漲4.36%。

  股價異動之原因,主要系有投資者向匯豐股東提議拆分其亞太業務所致,且提議已獲得其第一大股東平安集團的支持

  4月30日,記者向平安集團及相關消息人士就分拆消息進行求證。

  據瞭解,近日確有投資者(非平安集團)建議匯豐分拆,讓亞洲業務獨立上市,而大股東平安集團對分拆訴求,表示支持態度。

  “凡是有投資者提出對於匯豐的經營管理有幫助、對長期價值增長有幫助的改革,我們都是支持的。”平安集團向記者表示。

  就有關平安集團已向匯豐董事會提交分拆計劃的消息,平安集團未予回應,匯豐暫未回復記者要求置評的郵件。

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  一分為二

  4月30日,記者瞭解到,匯豐控股一名匿名股東近期提出分拆計劃,希望將匯豐“一分為二”,成立一家專註亞洲業務的上市公司,總部設在中國香港;匯豐全球其他地區業務則歸匯豐設在英國的公司持有。

  計劃的核心在於,是否要將亞洲業務單獨分拆。

  匯豐是全球最大的金融機構之一,主要有財富管理及個人銀行、工商金融、環球銀行及資本市場三大板塊業務。

  匯豐於1991年成立控股公司——匯豐控股有限公司,並於1992年收購米特蘭銀行後,將總部設在倫敦。

  但是,金融巨頭逾六成利潤來自亞太地區,要求其加強在亞太地區存在的呼聲一直未曾中斷。

  根據匯豐財報,2021年,匯豐除稅前利潤達189億美元,亞洲業務貢獻除稅前利潤達122億美元,占比達64.6%。2022年一季度,匯豐銀行首季48%的營收及61%的調整後稅前利潤,均貢獻自亞洲。

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  從投資人角度,匯豐若分拆亞太業務,建立一個獨立的、在亞洲的上市實體,將更加符合亞洲投資者的利益。

  匯豐分拆的討論由來已久。

  最近一次是在2020年4月,因匯豐突然宣佈,應英國監管當局要求,取消2019年四季度和2020年前三季度的派息並暫停回購股份,引起部分亞洲投資者不滿。

  “此事件引發較大影響,因為很多投資者將匯豐股票視作存摺,靠每年獲取高額利潤分紅,獲取穩定的可觀回報。”有投資人稱。

  暫停派息事件,亦引發了一輪對匯豐分拆的討論

  疫情影響之下,歐洲央行與英國金融監管部門希望,銀行能向當地中小企業與居民提供更多信貸救助,而擴張信貸能力的前提,就是擁有足夠高的資本金,以滿足資本充足率要求。

  暫停銀行派息與股票回購,金融監管部門無需出資向銀行輸送資金,就能要求其擴張信貸,而投資人蒙受損失。

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  平安支持

  有報道稱,匯豐控股已被平安集團要求進行拆分。

  截至2月初,平安集團通過旗下平安資管持有匯豐普通股約19.39億股,持股比例為7.96%,為匯豐第一大股東。

  據報道,平安集團已與匯豐就分拆亞洲業務獨立上市的想法進行討論,並認為在亞洲獨立上市將為股東創造價值。

  據記者瞭解,平安集團支持分拆的一大考量,在於要求價值釋放和估值抬升

  香港股票分析師協會副主席郭思治表示,中期而言,分拆對股價具正面效益,因可釋放亞洲區業務之價值,其亞洲區業務表現,向來較歐洲及其他地方為佳。

  以第一季業績為例,匯豐控股亞洲業務的稅前利潤占比達61.7%。反觀歐洲業務占稅前利潤僅14.9%。且英國以外歐洲業務虧損。匯控亞洲業務獨立上市,理應享有更高估值。

  一旦匯豐銀行分拆成兩家規模較小的銀行,就意味着銀行可減少持有的資本,且基於對亞洲市場的信心,可能提升盈利能力。

  有亞洲投資者認為,分拆可使匯豐董事會及管理層專註在人民幣國際化帶來的機遇和挑戰,使匯豐在無包袱的情況下重返其核心市場

  金融機構分拆上市曾有成功先例。

  英國老牌保險公司保誠同樣是亞太占利潤大頭,在2021年9月,宣佈完成旗下傑克遜金融的分拆,戰略重點轉向聚焦亞洲和非洲市場,重點發力中國內地、印度、印尼、泰國4個市場。

  分拆後市場表現不俗。2021年度,保誠實現年度保費等值銷售額增長8%,至41.94億美元;新業務利潤同比增長13%,至25.26億美元。

  匯豐控股董事長杜嘉祺(Mark Tucker)已回絕了要求該公司分拆的呼聲,在此前年度股東大會上說,他對該公司的戰略和業績感到滿意

  在此前數次討論中,匯豐管理層均明確提出反對分拆動議。匯豐能否真正回到亞洲市場,仍待時間給予答案。