“奶茅”伊利股份營收首破千億 中國乳業“一超多強”格局確立

作者:王新語

4月28日,伊利股份交出一份耀眼的成績單。2021年度,公司乘勢而上,營業收入首次突破千億,並直接跨過1100億大關;凈利潤實現近7年來的最快增長。作為亞洲首家營收進入千億級的“超級龍頭”,伊利在中國乃至亞洲乳業的領導性地位不可撼動,其引領的“一超多強”乳業格局正式形成。短短16年的時間,伊利將營收從百億做到千億元。但千億營收只是起點,2022年公司設立了更高的經營目標。從最新披露的一季報數據來看,喜迎“開門紅”,其一季度已完成年度利潤總額目標的1/3。伊利正以強勢崛起的姿態迎來新一輪的增長。

強大的實力和一騎絕塵的業績,讓伊利股份備受機構資金青睞。去年四季度,公司第一大流通股東——“聰明錢”北上資金增持伊利股份13429.51萬股,占公司流通股的比例由14.72%升至16.90%。同時,伊利還獲得了“公募一哥”張坤的大手筆的增持,從公開資料來看,“業務模式有特色、長期邏輯清晰、估值水平合理”是吸引張坤增持的動機所在。

業績表現一騎絕塵全面開花

優勢品類持續發力重點品牌強勢提升

2021年度,伊利股份實現營業總收入1105.95億元,較上年同期增長14.15%;凈利潤87.32億元,較上年同期增長23%。如此高的營收規模還能保持20%以上的凈利高速增長,實屬難得,但這也恰恰是“奶茅”伊利的實力所在。靚麗的業績得益於公司優勢品類持續發力,重點品牌強勢提升,各項業務全面開花。細分來看,伊利的主營可以劃分成液體乳、奶粉及奶製品和冷飲產品三大業務。

其中,基本盤液體乳業務在去年實現營業收入最高,為849.11億元,同比增長11.54%。無論規模還是市占率,都繼續保持行業領導者地位。其中13億級消費者信賴的“國民品牌”——伊利純牛奶、金典純牛奶、安慕希常溫酸奶三大超級明星單品年銷售額均超過200億元。

正在成為公司的“第二增長曲線”的奶粉及奶製品業務,2021年度增速最快,實現營業收入162.09億元,同比增長25.80%。其中,伊利股份“金領冠”旗下系列嬰幼兒配方奶粉,結合通過中歐雙重有機認證的有機A2奶源,實現了有機嬰幼兒配方奶粉的重大突破,是伊利全面硬核實力的集中體現。截至去年底,伊利嬰幼兒配方奶粉零售額市占份額同比提高了1.4個百分點,增速位列市場第一。

而業務規模連續20多年保持第一的冷飲產品業務,2021年度繼續穩健高增,實現營業收入71.61億元,同比增長16.28%。其中,“巧樂茲”“甄稀”“NOC須盡歡”等冰淇淋品牌市場滲透率遙遙領先。

更為重要的是,雖然身處競爭充分的行業,但作為“超級龍頭”的伊利,其成長空間還遠未到天花板。據悉,由於我國人口基數大,人均乳製品年消費量不足25kg(按照國家統計局乳及乳製品產量折算為牛奶量,以下人均消費量均指牛奶量),這要遠低於世界平均水平113kg,占歐美國家的人均年消費量(220kg)的十分之一左右。這表明,我國乳品行業有着廣闊的發展空間,乳業龍頭伊利股份也將率先受益。

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千億營收只是起點

用創新打造後千億時代核心驅動力

千億營收只是起點,在坐穩“中國乳業第一,亞洲乳業第一,全球乳業五強”位置後,伊利提出了更長遠的發展目標:到2030年成為“全球乳業第一”,挺進“全球健康食品五強”。根據此目標指引和行業發展情況,伊利在2022年計劃實現營業總收入1296億元,實現利潤總額122億元。如今一季度已經過去,最新的一季報,伊利同樣驚艷二級市場。公司報告期內實現營業收入309.13億元,同比增長13.41%;實現歸母凈利潤35.19億元,同比增長24.32%。此外,伊利股份同期實現營業總收入310.47億元,同比增長13.47%;實現利潤總額41.04億元,同比增長20.63%。通過歷年財報來看,伊利股份2022年一季度的營收規模和利潤規模均為單季度歷史最高,堪稱史上最強“開門紅”。

上述一季報同時也意味着,僅用一個季度,伊利股份就已完成年度利潤總額目標的1/3。而據券商預測,伊利2022年歸母凈利潤或將達到108.53億元,進而帶領中國乳業進入“凈利百億”新時代。創新為矛,效率為盾,這將是伊利後千億時代的核心驅動力。對比乳企數據來看,伊利是國內研發投入規模最大的乳企,數據顯示,伊利股份2021年度的研發支出為6.01億元,創下年度歷史新高。最新一季報也顯示,報告期內公司研發支出為1.16億元,同樣創下(一季度)歷史新高。

不斷加碼研發,為公司業務的持續發展帶來了蓬勃活力。如2021年度以“金領冠嬰幼兒全新配方奶粉”“欣活膳底系列配方奶粉”“金典 A2β-酪蛋白有機純牛奶”“舒化奶富硒系列功能奶”“伊利臻濃高鈣牛奶”“暢輕黑標蛋白時光”“QQ星兒童成長配方羊奶粉”“巧樂茲巧榛橘冰淇淋”“優酸乳氣泡乳”等為代表的新產品收入占比已達到13.4%。

免責聲明: 本文僅供參考,不構成投資建議。

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