三大白電巨頭的2021年:營收與凈利均雙增,海外市場高景氣持續

4月29日晚,格力電器(000651,SZ)與美的集團(000333,SZ)相繼對外發布2021年度報告。至此,三大白電巨頭去年業績悉數出爐。

《每日經濟新聞》記者註意到,2021年美的集團、格力電器及海爾智家(600690,SH)均交出了營收與凈利潤齊增的成績,這意味着去年整個大家電市場行情復蘇態勢明顯。同時,面對原材料成本的急劇上漲,三大巨頭也算是成功扛住了壓力。

從營收規模上看,美的集團的營業收入突破3000億元,創歷史新高。格力電器的營業總收入1896.54億元,同比增長11.24%,海爾智家的營收規模達2275.6億元,同比增長8.5%。

從區域來看,去年家電外銷市場增速高於內銷。據中國機電產品進出口商會統計,2021年我國家電(白電)產品全年累計出口1184.5億美元,較2020年出口規模增長26.4%,出口規模和增速均創近十年新高。

針對2021年業績,格力電器與美的集團均拋出了“土豪式”的分紅派現預案,其中格力電器擬現金分紅金額為110.7億元,美的集團擬現金分紅金額為117億元。記者統計發現,三大巨頭去年擬現金分紅的總金額超過270億元。

三大巨頭營收與凈利潤齊增

當前的中國白電早已進入存量發展階段,去年三大白電巨頭均交出了不錯的年度業績。

財報數據顯示,美的集團2021年度實現營業總收入3434億元,同比增長20%;歸母凈利潤286億元,同比增長5%。格力電器實現營業總收入1896.54億元,同比增長11.24%;實現歸母凈利潤230.64億元,同比增長4.01%。海爾智家的營業收入為2275.6億元,同比增長8.5%;凈利潤為130.7億元,同比大幅增長47.1%。

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根據中國家用電器研究院與全國家用電器工業信息中心聯合發布的《2021中國家電行業年度報告》,去年家電行業國內市場零售規模為7542.8億元,同比增加3.4%。具體到品類,全國家用電器工業信息中心發布的數據顯示,2021年空調市場零售額為1545億元,同比增長4.8%;冰箱市場零售額達999億元,同增7.4%,洗衣機市場零售額達714億元,同比增加8.7%。

財報也顯示,去年美的集團暖通空調業務實現營收1418.8億元,同比增長17.05%;格力電器的空調業務營收為1317.1億元,同比增長13.96%;海爾智家空調業務的營業收入為375.3億元,同比增長25.11%。

此外,美的集團消費電器收入是1318.7億元,同比增長15.78%;海爾電冰箱去年收入同比增幅是16.3%,洗衣機也增長了13.02%。格力電器2021年則沒有單獨披露生活電器等其他家電的收入,除空調外其他業務收入是430.3億元,同比增長13.92%。

格力電器在2021年年報中提到,家電市場全面復蘇,整體基本恢復到疫情前的水平。

4月30日,家電行業分析師劉步塵通過微信接受《每日經濟新聞》記者採訪表示,三大白電巨頭2021年業績表現,放在整個家電行業大盤子里看,是很出色的,都實現了出色的凈利潤。但是,三家企業的表現還是有所差異,有的實現持續增長,有點增長明顯放緩。“我把三家企業的年報表現比喻為,分別獲得金牌、銀牌、銅牌。”

在他看來,白電三巨頭2021年營收均實現正增長,更多是三家企業的競爭力高於第二、三軍團的結果。“也就是我們常說的‘切蛋糕’,這三家切得多了,別的企業就切得少了。換言之,當我們看到三巨頭正增長時,還應該看到大批二三線品牌負增長,日子更難過了。”

記者註意到,美的集團就在年報中提及,2021年線下空調市場份額集中度進一步提升,行業前三的企業的零售量份額合計超過了83%。此外,冰箱市場頭部品牌的份額集中度也在提升。

原材料漲價壓力顯現

《每日經濟新聞》記者註意到,雖然巨頭們去年的凈利潤均有一定程度提升,但原材料漲價對企業的影響在某些財務指標也可見一斑。

2021年,美的暖通空調毛利率下滑了1.85個百分點,消費電器毛利率輕微下滑0.66個百分點;格力電器的空調業務毛利率下滑了3.54個百分點;只有海爾智家面對大宗原材料、零部件成本大幅上升的挑戰,毛利率反而同比提升1.6個百分點。

記者瞭解到,從2020年開始,銅、鋁等原材料價格快速上漲,且持續高位運行,這是導致格力與美的業務毛利率有所下滑的原因。

國金證券今年3月發布的《家電行業研究報告:家電原材料漲價深度復盤及盈利能力彈性測算》指出,本輪家電原材料周期上漲階段增速快,同比上看,高峰出現在2021第二季度到第三季度,目前環比仍處於上行期。

需要註意的是,為順應消費升級需求以及應對原材料上漲,去年三大巨頭在高端產品上的佈局進一步深化。

記者從美的集團方面獲悉,去年公司高端品類持續突破,公司在單價超1.55萬元的空調、單價超2萬元的洗衣機及超1.8萬元的冰箱,線上線下市場份額均有提升。美的旗下高端品牌COLMO去年零售收入超過40億元,同比增長超300%。

海爾的高端品牌也快速增長。在中國市場,卡薩帝銷售收入達129億元,同比增長超過40%。在美國市場,旗下高端子品牌Monogram等增速超過40%。

劉步塵告訴記者,他認為,海爾智家全年整體毛利率實現增長,和海爾近年來高端化戰略推進有關系,品牌溢價和技術溢價提升了不少,支撐了毛利率的持續升高。

海外市場延續高速增長

格力電器在2021年報中直言,出口是家用空調行業的主要增長引擎。美的集團也表示,去年對外出口依然保持強勁增長。

得益於全球市場的復蘇以及中國家電產業鏈生產供應能力的持續穩定,中國家電出口延續增長。據產業在線數據顯示,家用空調、冰箱、洗衣機在2021全年出口量分別同比增長9.7%、4.8%和9.9%。

格力電器去年外銷收入增長了12.56%;美的集團去年國外收入增長13.69%;海爾智家去年海外收入較2020年增長13%。

針對2021年業績,白電三巨頭還均宣佈了高額現金分紅計劃。其中,美的集團擬分紅派現約117億元,現金分紅占歸母凈利潤40.9%;格力電器擬現金分紅金額約110.7億元,分紅金額占凈利潤近一半。海爾智家擬分紅金額是43.2億元,占凈利潤比例為33.1%。以此計算,三大白電巨頭去年累計分紅就達到270億元。

去年美的與格力還頻頻拋出股份回購方案。據悉,美的集團去年累計耗資超過136億元用於回購股份,而格力電器去年用於支付回購股票的現金金額是218億元。

進入2022年一季度,三家巨頭也同樣實現營收與凈利潤同比增長。劉步塵表示,目前看,2022年家電市場形勢依然較為嚴峻,好在國家及地方政府層面都在積極出台家電刺激消費政策,有望對全年銷售形成正向影響。

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