創新型企業:擔保與融資問題之間的博弈

前言

中國經濟已進入由高速增長向高質量發展和轉型升級的新常態,創新驅動正成為引領中國經濟發展的重要引擎。黨的十九大報告提出“加強對中小企業創新的支持,促進科技成果轉化;強化知識產權創造、保護、運用”。近年來引入第三方擔保機構進行風險分擔和損失補償,被廣泛應用於知識產權質押融資過程,提高了質押融資成功率。信用擔保在中小企業融資過程中較為普遍,社會各界積極鼓勵擔保機構為中小企業知識產權質押融資提供擔保服務,構建知識產權質押融資多層次風險分擔機制。

如何在第三方擔保機構參與下提高金融機構放貸積極性是解決創新型企業融資難問題的關鍵。

知識產權質押融資是指企業以合法擁有的專利權、商標權、著作權等作為質押物從銀行獲得貸款的一種融資方式。引入第三方擔保機構進行風險補償已逐漸發展成為一種知識產權質押融資方式。

融資性擔保機構作為擔保機構的一種,包括市場化融資性擔保機構與政府性融資擔保機構。促進知識產權質押融資市場化運作,要積極發揮市場化融資性擔保機構的重要作用。

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1.第三方擔保機構參與下的知識產權質押融資過程涉及三類主體,分別為有融資需求的創新型企業、商業銀行以及第三方擔保機構。

有融資需求的創新型企業向銀行提交貸款申請,並向第三方擔保機構提出擔保意願申請。當企業出現貸款違約無法償還的情況時,擔保機構將承擔無限連帶責任。第三方擔保機構將通過新聞發布會、公司網站、互聯網等渠道對違約企業信息進行傳播,加大違約懲罰力度。

博弈參與主體分別為融資企業、商業銀行與第三方擔保機構。因為參與各方的博弈是在一個具有不確定性和有限理性的空間進行的,博弈策略的選擇將會受到對方的影響,因此該博弈是動態的,會在外部環境以及內部結構的相互作用下隨着時間的改變而不斷進化。

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2.三方主體初始合作意願和關鍵因素變化對三方參與主體行為策略演化的影響:

(1)創新型企業維持低信用風險水平且面臨高信譽懲罰時,更有利於向按時還款方向演化。創新型企業信用風險水平較高無法進行足額還款時,會更傾向於違約;當創新型企業因違約所面臨的懲罰力度高於其在融資過程中所付出的成本時,會更傾向於自覺履約。

(2)商業銀行開展知識產權質押融資業務時傾向於規避風險與降低成本。當商業銀行可貸資金成本越低,放貸利率相對越高並且有第三方擔保機構參與融資過程時,其更願意開展知識產權質押融資業務。

(3)第三方擔保機構能夠獲取收益時會積極發揮中間人作用。當第三方擔保機構認為融資企業違約的可能性較小,從該項合作業務中可以獲得可觀的報酬且投入成本較低時,第三方擔保機構會積極促進和推動商業銀行與創新型企業進行合作。

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3.本文對創新型企業第三方擔保知識產權質押融資行為演化過程的瞭解,為加強各主體間知識產權質押融資合作提供了參考。最後結合知識產權質押融資發展提出以下建議。

第一,健全創新型企業知識產權質押融資信用體系。

政府要加快知識產權質押融資信用體系建設步伐,設立專業的信用評級機構,科學評估企業信用風險水平,強化“信用賦能”。建立創新型企業信用信息資料庫,及時更新企業資質、信用狀況等基本信息,緩解因信息不對稱引發的信用風險問題。

政府應設立嚴格的獎懲制度,提高企業違約成本,構建基於信用的知識產權保護網路。同時企業要發展研發硬實力,加大研發規模與研發強度,增強自身科創水平,提高知識產權自身質量,選擇市場轉化能力強、獲利性高的高價值知識產權進行質押,充分發揮知識產權融資能力和獲利水平,增強其轉化為現實生產力的能力,使質押貸款資金的運用收益最大化。

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第二,完善商業銀行知識產權質押融資激勵機制。

商業銀行要建立科學、合理、有效的信用激勵機制,對按時還款企業給予守信激勵。搭建銀行風險預警平臺,提高銀行自身風險承受能力,強化質押融資貸後管理,確保放貸資金使用合理性與安全性。

銀行內部應設立嚴格的考核激勵制度,信貸人員應加強對貸款準入條件與授信條件的考核,特別是對有不良貸款記錄或者資信較差的企業,應仔細甄別、審慎處理,降低銀行放貸風險成本。

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第三,建立以第三方擔保機構為主體的知識產權質押融資擔保機制。

第三方擔保機構要對融資企業的經營狀況、盈利能力以及知識產權的法律狀態、使用狀況、使用期限進行評估,根據不同企業融資狀況制定適宜的擔保模式。

第三方擔保機構還要加強與律師事務所、資產評估機構等的合作,便於為融資企業提供更加完善的擔保服務。政府要加大對市場化融資性擔保公司的支持力度,發放財政補貼,降低第三方擔保機構參與質押融資的投入成本及交易費用,提高擔保機構參與質押融資的積極性。

結語

總的來說,本文以演化博弈模型為基礎,在考慮知識產權質押融資關系中各方利益主體回報的前提下,尋求融資企業、商業銀行與第三方擔保機構間穩定的合作狀態,並探討關鍵因素變化對三方策略行為的影響,最後結合知識產權質押融資現階段發展情況制定相應的優化建議。