大擴產潮來襲!台廠Mini LED閃亮亮,Micro LED時代能繼續嗎?

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智能顯示展Touch Taiwan 4月27日開展,外界對次世代顯示技術的關註,無疑從去年百花齊放的Mini LED應用,延伸到在終極顯示技術“Micro LED”的市場與佈局。因為這影響台廠閃亮亮的日子還能繼續嗎?

Micro LED直接顯示技術,今年以來,隨着各家LED廠在“巨量轉移”(大量安裝、檢修LED晶粒)的突破,增長頗受期待。

顯示器研調機構DSSC指出,Micro LED商機將由2020年2,500萬美元,2026年時將增長超過九倍,來到2億2,800萬美元。

市場大好,隨即讓LED產業迎來久違的擴產浪潮。4月初,擅長Micro LED技術的錼創通過證交所審查,將成為第一家在台股創新板上市的公司。而不久前,面板雙虎友達、群創更是破天荒,首度共同投資、參與LED大廠富採的私募案,是台灣在LED產業近年來最大規模的投資。

《遠見》去年底專訪富採董事長李秉傑時,他便不諱言:“與其說我們看到Mini、Micro是一個選項,不如說我們很早就認清,OLED根本不是一個選項。面板廠也知道,不走Micro,台廠根本就無路可走。”

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富採董事長李秉傑。

富採、光鋐、歐司朗,接連擴產

通過這次私募案,富採將增資7千萬股,以富採今日的股價59.7元估算,等於40多億元的資本擴展計劃,當時在重訊公告富採便披露,募集資金將用於興建Micro LED專用的6英寸晶元廠。

無獨有偶,有鴻海色彩的LED廠光鋐,2020年轉虧為盈以來,去年更憑17.6億元營收、22%毛利率寫下新高。光鋐也將於今年的股東會提出現金增資或發行海外存托憑證(GDR)的議案,用於運營、償還貸款與產能的擴展。

面對疫情後回到價量競爭的顯示產業,技術升級仍是提高產業價值的最後救贖。

也正如熟悉化合物半導體的工研院副總吳志毅所言,面對韓廠主導的顯示技術OLED攻城掠地,從Mini到Micro,資本支出不如需重新發展OLED大,是台廠唯一能掃開陰霾的路徑。

然而放眼海外,看到Micro LED趨勢的不僅台廠,光源大廠歐司朗(ams OSRAM)4月初舉辦線上資本市場日(CMD,類似台灣說明會),首席執行官Alexander Everke也首度鬆口,一年半至兩年內斥資8億歐元在馬來西亞居林(Kulim)擴張8英寸LED廠。

對比全球仍以4英寸、6英寸為主流的LED磊晶產能,歐司朗期待2024年8英寸廠完工後,居林廠將是全世界第一座量產8英寸LED廠,兼具Micro LED與高功率LED產能。

紅鏈追進不曾停,明天在哪裡?

面對各廠大舉擴產,會不會再度面臨供過於求困境?

這問題還很難說,不過,富採眼下有更迫切的苦惱,那就是逐漸被中資廠、三安光電鯨吞的Mini LED訂單。

三安光電3月初一紙公告,頓時讓台灣資本市場對富採信心大失,股價應聲陷入成立一年來低谷。公告說:“2022年初以來,公司持續收到國際單一重要大客戶Mini LED晶元的訂單,金額超過1.7億人民幣,2022年1~2月已完成交付金額約1億人民幣,剩餘金額將在3月交付客戶。”

外界推測估計,大客戶就是讓電子業趨之若鶩的蘋果(疑似代號A006客戶),更讓人緊張的是,另一客戶代號S004推測是三星,也開始增加出貨增加。

攤開三安2022第一季財報,31億人民幣營收不只與去年同期相比上升14.35%,歸屬上市公司股東扣除非經常性損益後的凈利潤也提高99%,看得出LED整體市場回暖。

對比富採第一季雖也有新台幣85.2億元營收,年增長也有24.29%漲幅,但3月初說明會資訊卻可得知,毛利率從去年第三到第四季下滑4.6%,讓資本市場不看好。

雖然富採Mini LED市場苦心經營的防線被突破,與紅鏈短兵相接導致毛利下滑,但任誰都無法否認,終局之戰還是在誰先掌握更平價、良率更好的Micro LED產能。

台灣發展Micro LED的優勢在哪?

面對Micro LED新戰局,規整專家意見,台廠發展有兩大優勢:

優勢一:顯示產業聚落化。

同時是工研院電子與光電系統研究所所長的吳志毅分析,台灣優勢在上、中、下游都是關鍵玩家,從LED磊晶、設計、封裝,整個製程甚至連承載LED組件的PCB,台灣都示全球第二至三名,這連韓國都無法做到。

吳志毅也舉例,他雖然不能具名特定公司,但過去顯示產業雖然競爭激烈,但如面板廠跟背光LED廠其實都有合縱連橫的垂直集成,光是Mini LED能成功打入蘋鏈,就已經讓不少台灣企業一掃陰霾。

優勢二:應用類別突破。

LED不再只能用於顯示,企業也在應用類別突破,將LED應用在顯示以外產品,像LED不僅可發出可見光,不可見光如殺菌用的UVC就是疫情時爆發的商機。

這次Touch Taiwan展,富採也以“優化合物半導體投資平臺”為號召,帶領晶元光電,隆達電子、晶成半導體、元豐新科技以及葳天科技五家子公司,展示感測、照明、功率組件等不同使用LED組件的場景。

通過LED的感測功能,晶電發展出紅外線感測器能用於監控系統及偵測如血壓、血氧等生理數值,隆達則有手勢控制與人臉識別產品,提供模塊化的解決方案。

整體而言,重新產品百花齊放的Touch Taiwan可看出,盡管富採甚至整個台灣LED產業,在蘋果扶植第二供應鏈的策略、紅鏈LED廠競爭、各國擴產浪潮下,資本市場仍充滿利空消息,然而台廠已準備好。

“現在面對競爭,就像當年我們早就認清OLED不是選項,中國會政策補貼造成產能過剩,沒有一個不是我們早預見。就像台積電跟聯電理論上都一樣,但大家都會做之後,換我們要證明,自己到底哪裡做得比較好。”李秉傑自信說。

(首圖來源:特斯拉)